报告时间：2021年11月29日（星期一）16:00

报告地点：ZOOM会议 82968896591

报告题目：CEO激励、投资决策与企业价值——理论与试验证据

主讲教师：商学院 张琨 副教授

嘉宾简介：张琨，男，KOK网页版官方网站商学院副教授，硕士生导师。2016年获得阿伯丁大学经济学博士学位（国家公派），主要从事劳动与教育经济、实验经济、行为金融等方向研究。2019年在澳大利亚莫纳什大学做访问学者、2018年在新西兰怀卡托大学做访问学者。其文发表于《Asian Business & Management》、《会计研究》、《教育发展研究》、《南京大学学报》等SSCI和CSSCI期刊。目前主持国家自然科学基金1项，省部级课题3项。指导学生获得大学生创新创业训练计划国家级和省级立项，互联网+大赛省级银奖，河北省科技厅大中学生科技创新能力培育专项立项。

报告内容：如何制定最优的激励机制以保证CEO以公司价值最大化来进行投资决策是一个经典的理论与实践问题。本文采用理论和实验的方法来研究不同的锦标赛激励（赢家通吃锦标赛与末位淘汰）如何影响管理决策和企业价值。理论模型表明，当经济低迷时，线性激励和末位淘汰（ EC ）可以确保 CEO 的最优投资（个人收入最大化）与企业最优投入（企业价值最大化)一致，而赢者通吃（ WTA ）锦标赛使 CEO 的最佳投资偏离企业最佳投资。当经济处于繁荣期时，线性激励和 WTA 可以保证 CEO 的最优投资与企业最优的投资一致，而 EC 则使 CEO 的最佳投资偏离了企业的最优化投资。行为实验结果证实了上述理论预测。